Artikel ini menganggap langkah-langkah yang membawa kepada penggabungan atau pengambilalihan syarikat di Belanda. Satu langkah sedemikian adalah penyiasatan yang disebut "ketekunan wajar" (atau DD). Ia bertujuan untuk menjelaskan keadaan sebenar syarikat berkenaan. DD membolehkan penilaian potensi risiko dengan matlamat untuk memaklumkan keputusan muktamad mengenai transaksi dan juga untuk menyesuaikan keadaan pembelian.

Perjanjian kerahsiaan / tanpa pendedahan

Semasa fasa rundingan penggabungan dan pengambilalihan, pihak-pihak sering menandatangani perjanjian kerahsiaan (tanpa pendedahan), supaya sebarang maklumat rahsia yang dikongsi berkenaan dengan pembelian tentatif tetap rahsia. Dengan cara ini, vendor mengurangkan risiko pendedahan awam mengenai maklumat yang dibekalkan. Untuk meminimumkan risiko lebih lanjut, kadang kala klausa penalti dimasukkan dalam perjanjian.

Perisytiharan niat (DoI)

Selepas persetujuan kerahsiaan telah ditandatangani, pembeli (akhirnya) telah menyelesaikan kesesuaian wajar dan rundingan awal telah ditutup, pihak-pihak menyediakan perisytiharan niat (DoI) yang menyediakan syarat-syarat untuk rundingan lanjut mengenai pengambilalihan syarikat. DoI umumnya mengandungi perkara berikut (senarai tidak lengkap):

  • bahawa rundingan awal mengenai pengambilalihan syarikat diadakan antara pihak-pihak;
  • jika rundingan itu adalah eksklusif (dengan tempoh ekslusif yang tepat);
  • apa syarat membenarkan pihak-pihak menghentikan rundingan;
  • Tarikh terkini untuk pemudahan pengambilalihan;
  • syarat-syarat yang perlu dipenuhi (dalam kes am - menyelesaikan ketekunan wajar) agar pihak-pihak untuk meneruskan ke tahap perolehan berikutnya.

Usaha yang wajar

Semasa fasa kedua pembeli menjalankan audit yang dipanggil pemeriksaan ketekunan wajar ("DD"). Ini adalah satu penyiasatan yang bertujuan untuk menjelaskan keadaan syarikat masing-masing dan risiko yang mungkin, dengan itu membolehkan pembeli membuat keputusan yang berpengetahuan mengenai potensi transaksi. Hasil DD biasanya ditunjukkan dalam terma perjanjian pembelian yang konklusif dan juga dalam pernyataan dan jaminan penjual.

Senarai berikut (tidak komprehensif) membentangkan beberapa subjek biasa kepada siasatan DD:

  • Sumber manusia / kontrak (untuk buruh);
  • hartanah / kontrak untuk penyewaan;
  • prosiding undang-undang berpotensi dan semasa;
  • hak kepada harta intelek dan lesen;
  • tuntutan (sivil);
  • perkara insurans;
  • kewangan;
  • cukai.

Butiran ini adalah kunci untuk menilai syarikat dan menetapkan harga beliannya. Mereka boleh menjadi asas kepada indemniti dan jaminan dalam perjanjian pembelian. Selain penyiasatan DD undang-undang, penting untuk melakukan pemeriksaan DD kewangan dan fiskal (cukai).

Vendor DD

Setiap vendor juga sering menjalankan siasatan DD mereka (atau vendor DD) sebelum permulaan rundingan untuk pengambilalihan. Masalah syarikat dapat diperbaiki tepat pada waktunya untuk mencegah kejutan yang tidak menyenangkan dalam proses perundingan.

Perjanjian pembelian

Selepas peperiksaan DD selesai dan hasilnya masuk, pihak-pihak mulai berunding dengan peruntukan kontrak pembelian. Kontrak ini merangkumi klausa mengenai risiko yang berkaitan dengan peristiwa yang tidak menentu, kewangan dan lain-lain, dan pengedaran mereka di antara pihak-pihak. Jika, misalnya, peperiksaan DD telah menunjukkan bahawa tuntutan dijangkakan daripada dana pencen atau pihak berkuasa cukai, pembeli boleh meminta jaminan atau jaminan tertentu daripada penjual (atau perubahan dalam harga pembelian).

Perjanjian pembelian saham / aset

Pengambilalihan syarikat biasanya melibatkan transaksi saham. Pembeli memperoleh saham syarikat yang dipegang oleh vendor melalui perjanjian pembelian saham. Kadang-kadang perlu untuk menyimpulkan bentuk transaksi yang berbeza, contohnya jika syarikat itu akan dibeli adalah perkongsian umum atau pemilik tunggal, dan bukannya orang yang sah. Dalam kes sedemikian, syarikat tertakluk kepada pemindahan liabiliti dan aset berdasarkan perjanjian pembelian aset.

Menandatangani perjanjian saham atau pembelian aset

Selepas pihak-pihak bersetuju dengan syarat-syarat transaksi (termasuk tarikh pemindahan undang-undang dan asas transaksi), mereka menandatangani perjanjian saham atau pembelian aset (atau bentuk perjanjian lain, seperti kontrak penggabungan). Fasa ini sering dirujuk sebagai "menandatangani". Biasanya pemindahan hakmilik undang-undang berlaku minggu atau bahkan bulan kemudian untuk beberapa sebab, contohnya untuk memberi pembeli masa yang cukup untuk membiayai transaksi. Perjanjian saham atau pembelian aset juga boleh termasuk syarat-syarat yang bersifat resolutif atau perlu yang mesti dipenuhi dan boleh menentukan tempoh sebelum pemindahan hakmilik.

Menyelesaikan transaksi

Urusniaga diselesaikan setelah semua kertas yang diperlukan telah disediakan dan semua keperluan di dalamnya telah dipenuhi atau telah tamat. Kemudian dokumen yang berkaitan dengan pemindahan ditandatangani dan, jika pembelian saham berlaku, saham sebenar dipindahkan. Pemindahan yang paling biasa berlaku terhadap pembayaran harga pembelian (atau sebahagian daripadanya, jika ada peruntukan). Di Belanda pemindahan saham syarikat dilakukan melalui surat transfer yang disiapkan oleh notaris Latin.

Jika anda berminat untuk membeli atau menjual saham syarikat untuk pembelian syarikat, cari artikel kami di bawah:

hubungi butang pakar