Peraturan Kripto: Apakah Maksud MiCA untuk Projek Mata Wang Kripto? – Bahagian II

Dikemas kini pada 8 September 2025

Intercompany Solutions telah membantu beribu-ribu usahawan dan pelabur asing dalam penubuhan syarikat Belanda sejak beberapa tahun lalu. Dalam hal ini, kami telah melihat peningkatan usahawan dalam talian yang ingin mewujudkan kehadiran mereka di Belanda. Sesetengah daripada mereka ini sememangnya terlibat dalam perdagangan mata wang kripto, yang tidak begitu mengejutkan apabila melihat kejayaan berterusan banyak aset kripto. Jika anda ingin menubuhkan syarikat Belanda yang terlibat dalam perdagangan aset kripto, kami boleh membantu anda dalam setiap langkah. Kami bukan sahaja akan menggabungkan syarikat anda dan mendaftarkannya dengan Dewan Perniagaan Belanda, tetapi kami juga boleh memastikan anda mempunyai semua permit yang diperlukan untuk menjalankan perniagaan.

Seperti yang anda akan baca dalam artikel di bawah, syarikat yang terlibat dalam perdagangan aset kripto dan semua pelbagai perkhidmatan yang berkaitan dengan perdagangan aset kripto akan dikawal oleh peraturan Pasaran dalam Aset Kripto, yang juga sering disingkatkan kepada MiCA. Ini ialah rangka kerja kawal selia Eropah yang akan beroperasi di semua negara anggota Kesatuan Eropah (EU). Oleh itu, harap maklum bahawa anda juga perlu mematuhi peraturan dan peraturan dalam dokumen, jika anda memiliki syarikat crypto di salah satu negara ahli, atau merancang untuk menubuhkannya dalam masa terdekat. Yakinlah itu Intercompany Solutions boleh membantu anda dengan sebarang perkara yang mungkin timbul akibat rangka kerja pengawalseliaan baharu ini. Cuma hubungi kami bila-bila masa anda boleh, dan kami akan mencari penyelesaian yang paling optimum bersama-sama.

Perkara yang telah kita bincangkan tentang MiCA

Kami telah menyiarkan artikel tentang MiCA dan asasnya, anda boleh mencari artikel melalui pautan ini. Dalam artikel itu, kami telah membincangkan MiCA dan matlamatnya, sebab ia digubal pada mulanya dan keperluan undang-undang MiCA dan tempoh tempoh peralihan. Kami juga membincangkan 3 keperluan utama untuk syarikat yang menawarkan aset kripto, tanggungjawab tambahan dan pengecualian. Dalam artikel ini, kami akan memberikan anda maklumat yang lebih mendalam tentang MiCA, dan khususnya mengenai Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto (CASP). Kami juga akan memberitahu anda tentang cara anda boleh mendapatkan permit, memberi sedikit penerangan tentang definisi dan terma, faedah umum MiCA dan cara penyalahgunaan pasaran akan dicegah.

Bilakah MiCA mula berkuat kuasa?

MiCA secara rasmi berkuat kuasa pada 30 Jun 2023. Walau bagaimanapun, permohonan penuhnya tidak akan berkuat kuasa serta-merta. Di bawah, anda akan menemui beberapa tarikh penting yang telah dijamin?

• 30 Jun 2024: Peraturan mengenai penerbit Stablecoin akan mula digunakan secara rasmi
• 30 Disember 2024: Semua peraturan lain akan dikenakan, termasuk peraturan untuk pengeluar aset kripto selain ART/EMT, penyedia perkhidmatan aset kripto (CASP) dan pencegahan penyalahgunaan pasaran

Tempoh peralihan selama 18 bulan dikenakan kepada pelbagai subjek di bawah MiCA. Di Belanda, penggubal undang-undang merancang untuk melanjutkan tempoh peralihan untuk CASP, yang didaftarkan di bawah Arahan Pencegahan Pengubahan Wang Haram Kelima (AMLD5) dengan Bank Pusat Belanda (DNB), selama 6 bulan. Ini akan membolehkan CASP ini terus menawarkan perkhidmatan mereka sehingga 1 Julai 2025 selewat-lewatnya.

Apakah pihak crypto yang disebut dalam MiCA?

Adalah penting bagi pengeluar token dan penyedia perkhidmatan crypto untuk memahami implikasi undang-undang peraturan MiCA untuk kekal berdaya saing dalam pasaran crypto. Oleh itu, adalah bijak untuk anda membuat penyelidikan dan mengetahui semua tarikh penting dan perubahan dengan hati. Jika anda tidak mematuhi peraturan ini, anda mungkin perlu berhadapan dengan situasi berisiko malah kehilangan semua yang telah anda bina untuk diri sendiri. Oleh itu, pastikan anda tahu apa yang diperlukan oleh MiCA, dan bila anda perlu membuat perubahan yang diperlukan. Di bawah, kami akan menggariskan jenis syarikat yang akan dikawal oleh Mica.

Syarikat manakah yang dikawal oleh MiCA?

MiCA terpakai kepada kedua-dua syarikat berasaskan EU dan syarikat bukan EU yang terlibat dalam aktiviti atau menyediakan perkhidmatan dalam EU. Ia mengawal selia individu atau entiti yang menawarkan aset kripto kepada orang ramai atau mendapatkan kemasukan mereka ke dalam perdagangan, serta penyedia perkhidmatan aset kripto (CASP). Bab 3 dan 4 peraturan akan membincangkan kriteria untuk syarikat diklasifikasikan sebagai penyedia aset kripto atau CASP. AFM (Pihak Berkuasa Belanda untuk Pasaran Kewangan) bertanggungjawab untuk mengawasi penyedia perkhidmatan aset kripto. Mulai 30 Disember 2024, penyedia perkhidmatan ini mesti memegang lesen daripada AFM atau pihak berkuasa penyeliaan Eropah yang lain untuk terus menawarkan perkhidmatan. Ini terutamanya perubahan yang paling penting.

Menjelang 30 Jun 2025, penyedia perkhidmatan yang berdaftar dengan Bank Pusat Belanda (DNB) juga perlu mendapatkan lesen daripada AFM atau pihak berkuasa penyeliaan Eropah yang lain. Sebagai badan penyeliaan, AFM mengendalikan permohonan lesen untuk CASP (Perkara 63 MiCA) dan pemberitahuan daripada institusi kewangan lain (Perkara 60 MiCA). Pihak pasaran boleh mula menyerahkan permohonan atau pemberitahuan lesen CASP kepada AFM mulai 22 April 2024, dengan kelulusan membenarkan mereka beroperasi mulai 30 Disember 2024.

Apakah itu Pembekal Perkhidmatan Aset Kripto (CASP)?

Anda mungkin bertanya kepada diri sendiri apa itu CASP, jika anda agak baru dalam perdagangan mata wang kripto. Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto (CASP) ialah syarikat yang memudahkan pengurusan, perdagangan atau penyimpanan aset kripto untuk pengguna. Penyedia ini memainkan peranan penting dalam ekosistem mata wang kripto dengan menawarkan perkhidmatan seperti dompet, pertukaran, perkhidmatan pembayaran dan banyak lagi. Contoh CASP yang terkenal termasuk (tetapi pastinya tidak terhad kepada):

• Blockchain.com (berpangkalan di Luxembourg), penyedia dompet mata wang kripto maya yang memudahkan kira-kira satu perempat daripada semua transaksi Bitcoin global
• Bitpanda (berpangkalan di Austria), platform pertukaran mata wang yang membolehkan pengguna membeli dan menjual aset kripto, serta menawarkan perkhidmatan pembayaran
• Bitstamp (berpangkalan di Luxembourg), platform dagangan yang membolehkan pengguna menukar antara fiat dan mata wang kripto. Ia juga menyediakan pelanggan institusi dengan kecairan, pelaksanaan pesanan, dan aliran data masa nyata, membolehkan bank, pengantara dan syarikat fintech menawarkan perkhidmatan perdagangan crypto.

Jenis perniagaan ini dikawal selia di bawah peruntukan MiCA untuk CASP, yang menetapkan keperluan kawal selia yang mesti mereka ikuti untuk beroperasi di EU. Jika anda berada di bawah skop peraturan ini, sila pastikan anda tahu perkara yang perlu anda lakukan untuk mematuhi keperluan rangka kerja kawal selia.

Maklumat lebih terperinci tentang Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto

MiCA mentakrifkan aset kripto sebagai "perwakilan digital nilai atau hak yang boleh dipindahkan dan disimpan secara elektronik, menggunakan teknologi lejar teragih (DLT) atau teknologi yang serupa."

Perkhidmatan aset kripto merujuk kepada perkhidmatan dan aktiviti berikut yang berkaitan dengan aset kripto:

1. Penjagaan dan pengurusan aset kripto bagi pihak pelanggan
2. Mengendalikan platform dagangan aset kripto
3. Pertukaran aset kripto untuk dana
4. Menukar aset kripto dengan aset kripto lain
5. Melaksanakan pesanan aset kripto bagi pihak pelanggan
6. Meletakkan aset kripto
7. Menerima dan menghantar pesanan aset kripto bagi pihak pelanggan
8. Memberi nasihat tentang aset kripto
9. Menyediakan pengurusan portfolio untuk aset kripto
10. Penyediaan perkhidmatan pemindahan aset kripto bagi pihak pelanggan

Seseorang tidak boleh menyediakan perkhidmatan aset kripto dalam Kesatuan Eropah melainkan mereka:

1. Adakah orang sah atau syarikat lain yang diberi kuasa sebagai penyedia perkhidmatan aset kripto di bawah Perkara 63, atau
2. Adakah institusi kredit, depositori sekuriti pusat, firma pelaburan, pengendali pasaran, institusi wang elektronik, syarikat pengurusan UCITS atau AIFM diberi kuasa untuk menyediakan perkhidmatan aset kripto di bawah Perkara 60

Untuk sebarang pertanyaan mengenai penyeliaan produk dan perkhidmatan crypto, anda boleh menghubungi AFM atau hubungi Intercompany Solutions untuk nasihat peribadi.

Gambaran keseluruhan prosedur permit untuk CASP

Pembekal Perkhidmatan Aset Kripto (CASP) memainkan peranan penting dalam sektor kripto dengan menawarkan perkhidmatan seperti penjagaan aset digital, mengendalikan platform dagangan crypto, menyediakan perkhidmatan pemindahan dan menawarkan nasihat pelaburan atau pengurusan kekayaan pada produk berasaskan rantaian blok. Mereka pada asasnya menyediakan pelbagai perkhidmatan berkaitan kripto. Oleh kerana peranan penting yang mereka mainkan, CASP dianggap sebagai "penjaga pintu" kepada pasaran crypto. Di bawah MiCA, CASP dikehendaki mendapatkan lesen untuk beroperasi secara sah dalam Kesatuan Eropah. Untuk mendapatkan lesen ini, CASP mesti memenuhi kriteria utama berikut:

1. Kriteria mengenai status entiti undang-undang mereka. CASP mesti didaftarkan sebagai entiti sah dengan pejabat di sekurang-kurangnya satu Negara Anggota EU. Ini juga merupakan salah satu keperluan utama yang disebut dalam MiCA untuk semua perniagaan berkaitan kripto, seperti yang kami nyatakan dalam artikel pertama tentang MiCA.
2. Keperluan permohonan. CASP mesti mengemukakan permohonan yang menunjukkan:

Modal yang mencukupi

Bukti sumber kewangan yang mencukupi.

Tadbir urus yang baik

Pengaturan yang menghalang manipulasi dan penyalahgunaan pasaran.

Sistem Kawalan Dalaman

Sistem untuk memastikan perkhidmatan disediakan dengan cara yang mengutamakan kepentingan pelanggan.

Setelah dilesenkan, CASP akan mendapat manfaat daripada hak pasport, bermakna lesen mereka sah di seluruh EU, membolehkan mereka menawarkan perkhidmatan di semua Negara Anggota EU tanpa memerlukan kelulusan tambahan. Ini memastikan CASP boleh beroperasi dengan lebih cekap dan konsisten di seluruh Kesatuan Eropah. Dan ia melindungi pengguna daripada individu yang mungkin ingin mencuri wang mereka; salah satu sebab utama mengapa MiCA telah dicipta di tempat pertama. Kami akan menggariskan kesemua 3 keperluan secara terperinci di bawah, untuk kemudahan anda.

Keperluan modal untuk CASP di bawah MiCA

Perubahan ketara yang diperkenalkan oleh MiCA ialah pelaksanaan keperluan kewangan berhemat untuk Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto (CASP). Keperluan ini direka bentuk untuk memastikan CASP mengekalkan ekuiti yang mencukupi untuk menyerap potensi kerugian, meningkatkan perlindungan pelabur dan kestabilan kewangan. Keperluan modal untuk CASP ditakrifkan oleh pihak berkuasa kompeten nasional (NCA) dan termasuk yang berikut:

Modal minimum

CASP mesti mempunyai jumlah modal minimum, yang boleh berjulat dari €50,000 hingga €150,000 bergantung pada jenis perkhidmatan yang disediakan, seperti yang digariskan dalam Lampiran IV

Pengiraan berasaskan kos operasi

Sebagai alternatif, CASP mesti mengekalkan modal bersamaan dengan satu perempat daripada kos operasi tetap mereka dari tahun sebelumnya (cth, sewa pejabat, gaji kakitangan), yang mana lebih tinggi

CASP juga mesti memastikan bahawa modal mereka sendiri adalah berasingan daripada aset pelabur dan memenuhi piawaian tertentu. Modal ini boleh termasuk yang berikut:

• Modal peringkat 1 ekuiti biasa, seperti modal saham dan pinjaman subordinat
• Polisi insurans, contohnya melindungi risiko seperti kehilangan dokumen, salah nyata, kesilapan, kegagalan untuk memenuhi tugas dan kecuaian dalam melindungi dana aset kripto

Tujuan langkah-langkah ini adalah untuk melindungi pelabur dan memastikan kestabilan sistem kewangan, terutamanya semasa kegawatan ekonomi. Dengan menghendaki CASP mempunyai modal yang mencukupi, peraturan memastikan entiti ini dapat menyerap kerugian operasi dan terus menghormati pengeluaran pelabur, walaupun dalam keadaan pasaran yang mencabar.

Keperluan organisasi untuk CASP di bawah MiCA

Selain perlu mempunyai sejumlah rizab modal, CASP dikehendaki memenuhi piawaian organisasi untuk memastikan tadbir urus yang kukuh dan perlindungan pelabur. Ini memberikan pembeli dan pelabur kepercayaan dan profesionalisme yang sangat diperlukan. Keperluan ini termasuk:

1. Pelantikan badan pentadbiran

CASP mesti melantik badan pentadbiran yang mempunyai integriti yang mencukupi, kelayakan profesional dan pengalaman untuk menjalankan tugasnya dengan berkesan. Ini memastikan pengurusan yang cekap dan pengawasan syarikat

2. Integriti pemegang saham

Pemegang saham yang memegang pegangan yang layak mesti membuktikan mereka berada dalam kedudukan yang baik dan tidak mempunyai sejarah jenayah kewangan, seperti pengubahan wang haram atau pembiayaan pengganas. Ini memastikan bahawa mereka yang mempunyai kawalan ketara ke atas CASP adalah boleh dipercayai dan mematuhi peraturan kewangan

3. Pelan kesinambungan perniagaan

CASP mesti mewujudkan pelan kesinambungan perniagaan untuk melindungi kesinambungan perkhidmatan sekiranya berlaku gangguan luaran. Pelan ini harus memastikan bahawa sistem dan prosedur disediakan untuk mengekalkan kerahsiaan maklumat sensitif, walaupun di bawah senario terburuk.

4. Penyimpanan rekod

CASP mesti mengekalkan rekod terperinci semua pesanan dan transaksi. Rekod ini mesti tersedia kepada Pihak Berkuasa Kompeten Nasional (NCA), membolehkan mereka memantau dan menyelia operasi pembekal dengan berkesan

5. Pengesanan penyalahgunaan pasaran

CASP mesti melaksanakan langkah untuk memantau dan mengesan kejadian penyalahgunaan pasaran oleh pelanggan. Ini boleh termasuk yang berikut:

• Menggalakkan pemahaman tentang apa yang membentuk manipulasi dan penyalahgunaan pasaran dengan melaksanakan dasar pendidikan
• Menggunakan alat automatik yang berada di bawah skop sistem pengawasan pasaran untuk menjejaki corak dagangan yang tidak normal, seperti pergerakan harga dan anomali volum dagangan. Sistem ini mesti diselaraskan untuk mengambil kira ketidaktentuan khusus pasaran crypto untuk memastikan pemantauan yang praktikal dan tepat

Piawaian organisasi ini direka bentuk untuk menggalakkan ketelusan, akauntabiliti dan integriti dalam sektor perkhidmatan aset kripto, meningkatkan kestabilan pasaran dan keyakinan pelabur, yang akan menjadikan pasaran lebih boleh dipercayai dan boleh dipercayai.

Keperluan kawalan dalaman untuk CASP di bawah MiCA

Sebagai sebahagian daripada peranan mereka sebagai "penjaga pintu" kepada pasaran crypto, Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto (CASP) mesti melaksanakan kawalan dalaman yang teguh untuk melindungi kedua-dua integriti sistem kewangan dan kepentingan pelanggan mereka. MiCA menggariskan beberapa keperluan untuk sistem kawalan dalaman:

1. Perlindungan data dan pencegahan penyalahgunaan pasaran

CASP mesti mempunyai sistem kawalan dalaman yang boleh mengesan dan mencegah penyalahgunaan maklumat pelanggan yang sensitif, terutamanya yang berkaitan dengan pesanan pembayaran automatik. Ini penting untuk mengelakkan penyalahgunaan pasaran atau manipulasi pasaran oleh sesiapa sahaja yang mempunyai akses kepada data sensitif, termasuk pekerja

2. Pengurusan konflik kepentingan

CASP mesti mengambil langkah untuk memastikan tiada konflik kepentingan antara:

• Pemegang saham, pengurus dan kakitangan
• Pelanggan yang berbeza. Ini memerlukan penubuhan dasar dan prosedur untuk mengurus dan mengelakkan sebarang situasi di mana kepentingan peribadi individu bercanggah dengan tugas profesional mereka

3. Jawatankuasa pengawasan dan saluran pemberi maklumat

CASP mesti menubuhkan jawatankuasa pengawasan yang ditetapkan yang bertanggungjawab untuk memantau konflik kepentingan dan memastikan pematuhan kepada peraturan MiCA. Selain itu, mereka mesti menyediakan saluran dalaman yang membolehkan pekerja dan pihak berkepentingan lain melaporkan isu tanpa nama, memudahkan penyampaian maklumat tanpa rasa takut akan tindakan balas.

4. Prosedur pengendalian aduan

CASP dikehendaki menyediakan dan mengekalkan prosedur pengendalian aduan yang jelas yang boleh diakses oleh pelanggan tanpa sebarang kos. Prosedur ini mesti memastikan bahawa pertikaian pelanggan diselesaikan secara dalaman dan berkesan, mengurangkan keperluan untuk campur tangan kehakiman

5. Komunikasi yang jelas dan tepat

Semua komunikasi kepada orang ramai, terutamanya mengenai risiko yang berkaitan dengan pembelian aset kripto, mestilah jelas, tepat dan tidak mengelirukan. Ini termasuk:

• Amaran Risiko: Maklumat harus menggariskan secara eksplisit risiko yang terlibat dalam perdagangan aset kripto.
• Ketelusan Harga: CASP juga mesti menerbitkan dasar penetapan harga mereka di tapak web mereka, memperincikan kos tetap dan cara kos berubah dikira, memastikan pelabur dimaklumkan sepenuhnya tentang sebarang bayaran.

Dengan menguatkuasakan langkah kawalan dalaman ini, MiCA menyasarkan untuk memastikan CASP bertindak secara bertanggungjawab, melindungi kepentingan pengguna dan mengekalkan kestabilan keseluruhan pasaran kripto. Ini akan mewujudkan asas kepercayaan yang lebih besar di kalangan pelabur dan pembeli, memperkayakan pasaran dan menyediakan asas yang stabil untuk perdagangan.

Memohon permit untuk menawarkan perkhidmatan crypto di Belanda

Pihak yang ingin menawarkan perkhidmatan kripto di Belanda digesa memohon lesen daripada AFM (Pihak Berkuasa Belanda untuk Pasaran Kewangan), daripada memohon pendaftaran dengan DNB (Bank Negara Belanda). Anjakan ini bertujuan untuk mengelakkan pertindihan kerja dan kos untuk semua pihak yang terlibat. Pastikan anda menyerahkan permohonan anda tepat pada masanya, jika tidak, anda berisiko diletakkan pada kedudukan yang anda (sementara) tidak boleh menjalankan perniagaan. Beberapa perkara penting yang perlu dipertimbangkan adalah seperti berikut:

1. Adalah bijak untuk menepati masa dengan permohonan anda. Pihak Crypto sangat dinasihatkan untuk menyerahkan permohonan lesen mereka lebih awal. Masa pemprosesan untuk permohonan permit biasanya mengambil masa sekurang-kurangnya 5 bulan. Untuk memastikan tiada kelewatan atau komplikasi, memohon awal adalah penting
2. Berhati-hati dengan risiko pertindihan jika berdaftar dengan DNB. Jika pihak tersilap memohon pendaftaran dengan DNB selepas pertengahan 2024, mereka berisiko menanggung kos pemprosesan tanpa menerima pendaftaran pada 2024
3. Perhatikan tarikh akhir mutlak untuk pematuhan. Selepas 30 Disember 2024 (dan 30 Jun 2025, untuk perkhidmatan tertentu), pihak crypto mesti memegang lesen yang betul. Kegagalan berbuat demikian boleh menyebabkan AFM mengenakan penalti, seperti perintah yang tertakluk kepada penalti atau denda

Ringkasnya, adalah penting bagi penyedia perkhidmatan crypto untuk memohon lesen dengan AFM tepat pada masanya untuk mengelakkan isu kawal selia dan penalti.

Aset kripto manakah yang dikecualikan daripada MiCA?

MiCA dicipta untuk mengawal selia aset kripto yang tidak diselia sebelum ini. Walau bagaimanapun, aset kripto tertentu yang telah dikawal selia di bawah undang-undang kewangan sedia ada dikecualikan daripada rangka kerja MiCA:

1. Instrumen Kewangan
2. Wang Elektronik
3. Aset Gudang
4. Simpanan Berstruktur
5. Pensekuritian

Aset ini telah dilindungi oleh rangka kerja kawal selia yang lain. Walau bagaimanapun, terdapat pengecualian: jika token layak sebagai kedua-dua wang elektronik dan token e-wang, ia akan tetap berada di bawah peraturan MiCA.

Takrifan utama yang digunakan dalam MiCA

Sama seperti mana-mana rangka kerja kawal selia Eropah, MiCA mengandungi beberapa definisi utama yang digunakan untuk keseluruhan pasaran. Adalah bijak untuk memastikan diri anda dimaklumkan tentang konsep ini, supaya anda tahu pada setiap masa perkara yang anda hadapi dan apa yang diharapkan. Takrifan utama yang digunakan dalam MiCA adalah seperti berikut:

1. Aset Kripto
   "Perwakilan digital nilai atau hak yang boleh dipindahkan dan disimpan secara elektronik, menggunakan teknologi lejar teragih atau teknologi serupa."
2. Token Rujukan Aset (ART)
   "Sejenis aset kripto yang bukan token e-wang dan berusaha untuk mengekalkan nilai yang stabil dengan merujuk kepada nilai atau hak lain atau gabungannya, termasuk satu atau lebih mata wang rasmi."
3. Token A-Money (MT)
   "Sejenis aset kripto yang ingin mengekalkan nilai yang stabil dengan merujuk kepada nilai mata wang rasmi."
4. Penerbit
   "Orang asli atau sah atau syarikat lain yang mengeluarkan aset kripto."
5. Tawaran kepada Orang Ramai
   "Komunikasi yang ditujukan kepada individu, dalam apa jua bentuk dan dengan apa cara sekalipun, memberikan maklumat yang mencukupi tentang syarat tawaran dan aset kripto yang ditawarkan untuk membolehkan bakal pemegang membuat keputusan sama ada untuk membeli aset kripto."
6. Pembekal Perkhidmatan Aset Kripto
   "Entiti undang-undang atau syarikat lain yang aktiviti atau perniagaannya terdiri daripada penyediaan profesional satu atau lebih perkhidmatan aset kripto kepada pelanggan, dan yang diberi kuasa untuk menyediakan perkhidmatan aset kripto selaras dengan keperluan pelesenan untuk CASP."
7. Token Utiliti
   "Sejenis aset kripto yang hanya bertujuan untuk menyediakan akses kepada barang atau perkhidmatan yang ditawarkan oleh pengeluarnya."

Kategori token di bawah MiCA

Terdapat beberapa kategori token di bawah MiCA. Untuk makluman anda, kami telah menyediakan tiga kategori utama token pada blockchain. Kami menerangkan cara token ini sesuai dalam rangka kerja MiCA di bawah:

1. Token Utiliti
   Token utiliti ialah aset kripto yang memberikan pemegang akses kepada atau hak untuk menggunakan platform, atau barangan atau perkhidmatannya. Token ini dikawal terutamanya di bawah MiCA untuk aset kripto yang bukan syiling stabil
2. Token Pembayaran
   Token pembayaran, juga dikenali sebagai stablecoin, digunakan untuk membuat pembayaran. Disebabkan tujuannya, token ini penting untuk mengekalkan nilai yang stabil. MiCA membahagikan stablecoin kepada dua kategori: Token Rujukan Aset (ART) dan Token E-money (EMT).
3. Token Keselamatan
   Token keselamatan ialah token yang layak secara sah sebagai sekuriti atau instrumen kewangan, seperti saham, bon atau derivatif. Token ini telah pun dikawal selia sebagai instrumen kewangan, jadi ia tidak tertakluk kepada MiCA.

Apakah faedah MiCA?

Secara amnya, apabila kerajaan (sama ada negara atau supranasional) mencipta garis panduan dan peraturan baharu, matlamat utamanya ialah perlindungan daripada jenayah dan aktiviti jenayah dan menyediakan asas kukuh untuk apa sahaja aktiviti yang disebut dalam rangka kerja kawal selia. Ia juga merupakan matlamat rangka kerja pengawalseliaan baharu untuk memberikan manfaat kepada semua pihak yang terlibat dalam perdagangan, seperti kebolehpercayaan dan kestabilan. Dalam hal ini, MiCA menawarkan faedah untuk pembekal, pengguna dan pihak berkuasa:

1. Untuk pembekal:

• Penyedia akan menghabiskan lebih sedikit masa untuk meneliti peraturan yang berbeza untuk setiap Negara Anggota
• Pembekal hanya memerlukan satu kebenaran untuk keseluruhan EU
• Terdapat medan sama rata untuk semua pembekal di seluruh EU, tanpa kelebihan untuk peraturan yang lebih mudah atau lebih murah di Negara Anggota tertentu

2. Bagi pelabur:

• MiCA membantu melindungi pelabur dengan melaksanakan peraturan untuk mencegah penyalahgunaan pasaran, seperti penipuan dan skim 'pump-and-dump'
• Pelabur juga dilindungi dengan lebih baik melalui keperluan maklumat untuk pembekal, memastikan ketelusan

3. Untuk pengawal selia negara:

• Pengawal selia mendapat manfaat kerana lesen MiCA sah di seluruh EU, jadi Negara Anggota tidak perlu menilai setiap syarikat secara individu

Mencegah penyalahgunaan pasaran berhubung dengan aset kripto

MiCA termasuk peruntukan untuk mencegah penyalahgunaan pasaran dalam perdagangan aset kripto pada platform dagangan atau mereka yang menunggu kemasukan. Ini akan membantu dalam melindungi pelabur dan pembeli daripada penipu, contohnya. Tetapi peruntukan itu bertujuan untuk mencegah penderaan secara dalaman juga. Peraturan itu mengenal pasti empat jenis utama penyalahgunaan pasaran:

• urusan Insider
• Manipulasi pasaran
• Pendedahan maklumat dalaman
• Pendedahan maklumat dalaman yang menyalahi undang-undang

Pelanggaran larangan ini boleh mengakibatkan sekatan daripada pihak berkuasa kawal selia. Bagi entiti undang-undang, penalti boleh mencecah sehingga €15 juta atau 15% daripada perolehan tahunan. Bagi orang asli, denda mungkin sehingga €5 juta.

Sekatan berhubung dengan penyalahgunaan pasaran

Rangka kerja penyalahgunaan pasaran untuk instrumen kewangan dan aset kripto berbeza, dengan MiCA memfokuskan pada penalti pentadbiran minimum dan MAR ditambah dengan sekatan jenayah di bawah Arahan Penyalahgunaan Pasaran (CSMAD). Di sini adalah penting untuk ambil perhatian bahawa, tidak seperti MiCA, MAR adalah sebahagian daripada satu siri akta perundangan, salah satunya, Arahan Penyalahgunaan Pasaran (CSMAD) masih berkuat kuasa. Seperti namanya, CSMAD menyeru Negara Anggota untuk mewujudkan rangka kerja standard sekatan jenayah untuk penyalahgunaan pasaran. Ini kemudiannya ditambah dengan takrifan terperinci tentang pelanggaran dan sekatan pentadbiran yang diperkenalkan oleh MAR. MiCA, sebaliknya, tidak mengecualikan hak Negara Anggota untuk memperuntukkan hukuman jenayah, tetapi hanya mengenakan senarai penalti pentadbiran minimum yang mesti disediakan kepada pihak berkuasa yang berwibawa. Walaupun MiCA menyeragamkan sekatan pentadbiran di seluruh EU, ia membenarkan Negara Anggota individu untuk mengenakan hukuman jenayah mengikut budi bicara mereka. Penalti pentadbiran MiCA termasuk:

• Perintah untuk mengembalikan keuntungan yang diperoleh atau kerugian yang dielakkan akibat pelanggaran
• Penggantungan atau pembatalan lesen CASP
• Larangan sementara atau kekal untuk individu pengurusan yang bertanggungjawab atas pelanggaran
• Denda maksimum sekurang-kurangnya €5 juta untuk individu dan sehingga €15 juta atau 15% daripada perolehan tahunan untuk entiti undang-undang

Negara Anggota juga boleh memberi kuasa kepada pihak berkuasa tempatan untuk melebihi penalti asas ini, memberikan fleksibiliti untuk penguatkuasaan yang lebih ketat.

Struktur penyeliaan MiCA dan pandangan masa depan

Di bawah MiCA, pengawasan Eropah terhadap aset kripto diketuai oleh Pihak Berkuasa Perbankan Eropah (EBA) dan Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA), yang menyelia pihak berkuasa negara seperti Pihak Berkuasa Belanda untuk Pasaran Kewangan (AFM) dan Bank Pusat Belanda ( DNB). AFM mengendalikan permohonan lesen untuk Penyedia Perkhidmatan Kripto-Asset (CASP), manakala DNB menyelia pengeluar Token Rujukan Aset (ART) dan Token E-Money (EMT). EBA dan ESMA memastikan badan kebangsaan ini mengekalkan piawaian yang konsisten di seluruh EU.

Masa depan peraturan kripto di bawah MiCA

MiCA bertujuan untuk meningkatkan perlindungan dan ketelusan pelabur, yang sepatutnya membantu membina kepercayaan orang ramai terhadap aset kripto. Walaupun rangka kerja ini mungkin menimbulkan halangan untuk projek baharu, keperluan ketelusan dan liabiliti sivil yang lebih tinggi dijangka memupuk persekitaran kripto yang lebih dipercayai dan stabil untuk kedua-dua pengguna dan pelabur institusi.

Bagaimana untuk memulakan syarikat crypto Belanda?

Jika anda berminat untuk menawarkan token baharu kepada dunia, atau mungkin menawarkan perkhidmatan yang berkaitan dengan perdagangan crypto, anda harus mempertimbangkan lokasi syarikat anda dengan teliti. Memang mungkin untuk memulakan perniagaan dalam talian dari mana-mana sahaja di dunia, tetapi sesetengah lokasi boleh memberi anda rangsangan tambahan untuk memulakan syarikat anda secara profesional. Belanda adalah lokasi yang hebat untuk mana-mana perniagaan, kerana lokasinya yang strategik, semangatnya yang sangat inovatif dan suasana mesranya terhadap usahawan asing. Negara ini sentiasa disenaraikan dalam kedudukan teratas pada banyak indeks perniagaan yang terkenal di peringkat antarabangsa. Banyak syarikat multinasional lain telah menubuhkan ibu pejabat atau anak syarikat di sini, seperti Google, Panasonic dan Nike, untuk menamakan beberapa.

Sila ambil perhatian, bahawa jika anda menubuhkan perniagaan anda di sini, anda juga akan berada di bawah skop MiCA. Walau bagaimanapun, jika anda merancang untuk menjalankan perniagaan secara sah, ini sepatutnya tidak menimbulkan masalah sama sekali. Lagipun, peraturan ini telah diwujudkan untuk melindungi anda dan semua pihak lain yang terlibat. Intercompany Solutions boleh membimbing anda melalui keseluruhan proses penubuhan perniagaan dan memohon sebarang permit yang anda perlukan. Apa yang kami perlukan daripada anda hanyalah beberapa dokumen am, seperti yang berikut:

• Satu bentuk pengenalan yang sah
• Nama penuh dan alamat semua pemegang saham (masa depan).
• Alamat pendaftaran Belanda yang sah untuk perniagaan anda
• Nama syarikat pilihan
• Mungkin surat kuasa wakil, jika anda mahu kami menubuhkan syarikat anda dari jauh
• Semua dokumen yang diperlukan untuk memohon permit di AFM

Sebaik sahaja kami menerima semua dokumen, kami menyemaknya dan memberitahu anda jika ada sesuatu yang masih hilang. Jika kami mempunyai semua yang kami perlukan, kami membuat temu janji dengan notari untuk menggabungkan perniagaan anda di Belanda. Anda juga perlu mendepositkan modal saham pada ketika ini. Setelah ini semua dilakukan dan diuruskan, kami mendaftarkan syarikat anda dalam Daftar Perdagangan Belanda dan anda menerima pendaftaran dan nombor VAT anda. Anda boleh memulakan aktiviti perniagaan anda dengan segera. Proses ini sepatutnya mengambil masa beberapa hari perniagaan sahaja, jadi anda tidak perlu menunggu lama.

Perkhidmatan yang kami boleh tawarkan kepada anda

Intercompany Solutions telah membantu ratusan usahawan asing daripada lebih 50 negara yang berbeza. Pelanggan kami terdiri daripada syarikat permulaan yang kecil untuk satu orang kepada syarikat multinasional, dan segala-galanya di antaranya. Proses kami ditujukan kepada usahawan asing dan, oleh itu, kami tahu cara paling praktikal untuk membantu pendaftaran syarikat anda. Kami boleh membantu dengan pakej penuh pendaftaran syarikat di Belanda:

• Penubuhan syarikat di Belanda
• Permohonan nombor PPN atau EORI
• Permohonan untuk pelbagai permit
• Bantuan permulaan
• Perkhidmatan pentadbiran
• Perkhidmatan kesetiausahaan
• Bantuan undang-undang
• Perkhidmatan cukai dan perakaunan
• Nasihat perniagaan am

Kami sentiasa meningkatkan standard kualiti kami untuk terus memberikan perkhidmatan yang sempurna. 

Intercompany Solutions membantu anda menyediakan perniagaan kripto Belanda anda 

Dengan kepakaran profesional selama bertahun-tahun dalam bidang penubuhan perniagaan Belanda, kami mempunyai apa yang diperlukan untuk menubuhkan perniagaan yang berpotensi berjaya untuk anda dalam jangka masa yang sangat singkat. Harap maklum, bahawa prosedur mungkin mengambil masa lebih lama jika anda juga memerlukan permit. Jika anda sudah tahu apa yang anda mahukan, dan anda tahu permit yang anda perlukan, kami amat menasihati anda hubungi kami secara langsung. Kami kemudiannya boleh memulakan prosedur permohonan permit, sebelum kami menubuhkan syarikat Belanda anda. Jika anda masih belum pasti tentang perkhidmatan dan permit yang anda perlukan, sila hubungi kami pada bila-bila masa untuk mendapatkan maklumat lanjut dan nasihat peribadi. Kami akan sentiasa melakukan apa sahaja dalam kuasa kami untuk membantu anda dengan cara yang terbaik.

Sumber:

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar

https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/

https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/